Almanya’nın en büyük pazar payına sahip bankası Deutsche Bank’ın hisseleri, tahvillerinin kredi risk priminin (CDS) yükselmesiyle üçüncü günde de düştü. Banka tahvillerinin CDS maliyeti son üç günde yaklaşık %35 artarken, hisse fiyatı beş ayın en düşük seviyesine yaklaştı.
Deutsche Bank neden önemlidir?
Deutsche Bank, geçen yılın sonunda yaklaşık 1.337 trilyon avro ve yaklaşık 1.448 trilyon dolar toplam varlıkları ile en büyük Alman borç verenlerinden biridir.
58 ülkede yaklaşık 85.000 kişiyi istihdam etmektedir ve finansal istikrarı korumak için düzenleyiciler tarafından yakından izlenen sistemik olarak önemli 30 küresel bankadan biridir.
JPMorgan Chase & Co. ve Citigroup Inc. Hanehalkı ve işletmelere borç veren, birleşmelere danışmanlık yapan ve büyük yatırımcılar için hisse senedi alım satımından her konuda rehberlik sağlayan Deutsche Bank gibi.
Yatırımcılar bankalar için neden bu kadar endişeli?
ABD’de Silicon Valley Bank, Silvergate Capital Corp. ve Signature Bank’ın ani iflası ve İsviçre bankası Credit Suisse’deki gelişmeler, bankacılık sektörünü yatırımcıları endişelendiriyor.
Sektör “patlamaları”, bankaların internet bankacılığı ve sosyal medya çağında ani bir güven kaybına karşı ne kadar savunmasız olduklarını ve bazı borç verenlerin hızla yükselen faiz oranlarına ne kadar hazırlıksız olduğunu ortaya koyuyor.
UBS’nin Credit Suisse’i devralmasının ardından, AB ve Birleşik Krallık yetkilileri kendilerini İsviçre’deki durumdan uzaklaştırmaya çalışsalar da, analistler bu durumun Avrupa’daki bankaların fonlama maliyetlerini artırmasının muhtemel olduğuna inanıyor.
Credit Suisse kurtarma paketi, banka bono fiyatları baskı altına girerken Avrupa piyasalarında oynaklığa neden oluyor.
AT1 tahvilleri, 2008’deki küresel mali krizin ardından bankaların çöküşünden kaynaklanan şokları emmeye yardımcı olmak için Avrupa’da piyasaya sürülürken, bu tahvillerin kriz zamanlarında bankalara ek bir yastık sağlaması amaçlandı.
2017 yılında İspanya’nın Santander bankası iflas etmiş rakibi Banco Popular’ı 1 euro karşılığında satın aldığında iptal edilmişti.
Deutsche Bank hisseleri neden düşüyor?
Wall Street Journal’a konuşan analistlere göre endişelerden bazıları artan kredi temerrüt takası fiyatlarına odaklanıyor.
Kredi risk primi veya kredi temerrüt takası olarak kullanılan CDS (Credit Default Swap), bir sigorta işlemi olarak tanımlanmaktadır.
Herhangi bir ülkenin hazinesine veya şirketlerine borç verirken temerrüde düşme ihtimaline karşı yaptırılan sigorta poliçesine CDS adı verilir ve genellikle herhangi bir borsa düzenlemesine tabi olmayan piyasalarda işlem görür.
Deutsche Bank’ın zammı kısmen, daha riskli Avrupa banka borçlarındaki kargaşanın yanı sıra bankacılık sistemiyle ilgili genel kaygıyı yansıtıyor.
Deutsche Bank’ın başı gerçekten dertte mi?
WSJ’ye göre Deutsche Bank, Credit Suisse’in yaşadığı sorunlardan çok uzak. Deutsche Bank, 2018’den beri İcra Kurulu Başkanı Christian Sewing tarafından yönetilmektedir.
Banka geçen yıl 5,66 milyar euro kârla 2007’den bu yana en yüksek kârını açıklamıştı.
Kârlılığın önemli bir ölçüsü olan maddi özkaynak %9,4 ile tahminleri aştı. Banka ayrıca yüksek sermaye tamponlarına sahiptir.
Autonomous Research analistleri Stuart Graham ve Leona Li, Wall Street Journal’a “Açık olmak gerekirse, Deutsche Bank bir sonraki Credit Suisse olmayacak” dedi.
Başbakan Scholz: Endişeye gerek yok
Almanya Şansölyesi Olaf Scholz, Deutsche Bank’ın hisselerindeki keskin değer kaybının ardından bankanın çok kârlı bir banka olduğunu ve endişelenmeye gerek olmadığını söyledi.
Scholz, AB liderlerinin görüşmeleri sırasında küresel piyasalardaki son gelişmeleri ve Avrupa ülkelerindeki durumu ele aldıklarını söyledi.
Avrupa bankacılık sisteminin istikrarlı olduğunu vurgulayan Scholz, AB’deki bankaların sıkı denetime tabi olduğunu ve güçlü sermaye kaynaklarına sahip olduğunu söyledi.
Bir muhabir tarafından Alman federal hükümetinin, Almanya’nın pazar payına göre en büyük bankası olan Deutsche Bank’a acil bir durumda kurtarma teklif edip edemeyeceği sorulduğunda Scholz, “Hiçbir şey için endişelenmenize gerek yok” dedi.
Scholz şu yorumu yaptı: “Deutsche Bank, iş modelini modernize ederek tamamen yeniden yapılandırdı ve çok karlı bir banka.”
